【和讯期货早报】中信建投期货-油脂-4月12日

发布日期:2022-05-11 12:31   来源:未知   

  期货方面,美豆05关注1550支撑,1700压力;豆粕09支撑3700,压力4350。

  现货方面,1)4月8日,全国主要油厂豆粕成交9.678万吨,较上一交易日增加6.108万吨,其中现货成交6.758万吨,远月基差成交2.92万吨。2)根据Mysteel农产品000061)对全国主要油厂的调查,第14周(4月2日至4月8日)111家油厂大豆实际压榨量为122.18万吨,开机率为42.47%。本周油厂实际开机率略低于此前预期,较预估低2.39万吨。3)据Mysteel监测,截至4月1日,香港六盒开马资料开奖全国主要油厂大豆库存216.9万吨,周比增加54.92万吨,增幅33.91%;豆粕库存30.88万吨,周比增加1.41万吨,增幅4.78%。

  消息面上:1)在4月供需报告中,USDA将美豆2021/22年度出口预估上调2500万蒲,期末库存预估相应下调至2.6亿蒲式耳,基本符合市场此前预估。此外,USDA还下调21/22年度巴西大豆产量200万吨,巴拉圭产量110万吨,全球大豆年末库存预估下调至8958万吨。2)根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所,截至4月7日,阿根廷大豆收割率为8.8%(上周为4.4%,平均为13.6%,去年为3.6%)。3)国家粮食交易中心将于2022年4月15日13:30竞价交易50万吨进口大豆。

  观点总结:4月美国农业部下调巴西和巴拉圭大豆产量310万吨,这相当程度上对冲了美豆新季的面积超预期,且美豆在南美减产后出口加速,出口预期被上调至21.15亿蒲,本季美豆的期末库存下调至2.6亿蒲。暂时看来美国农业部已经把新季的供应增加预期拉满,以对冲本季现实紧张的事实,未来主要在新季产量上博弈。国内大豆缺口已经阶段性弥补,豆粕基差转弱,单边预计震荡运行。

  现货方面, 1)据Mysteel调研,4月8日豆油成交量63500吨,棕榈油成交量1000吨,总成交比上一交易日减少10700吨,降幅14.23%。下游反馈有工厂胀库情况,市场6-9月成交依然火爆。2)据Mysteel监测,截至4月1日,重点地区豆油商业库存约73.43万吨,周比减1.88万吨,减幅2.50%;重点地区棕榈油商业库存约28.5万吨,周比减少1.08万吨,减幅3.65%;沿海地区主要油厂菜籽库存15.5万吨,周比减少2.3万吨,减幅12.9%;华东地区主要油厂菜油商业库存约20.76万吨,周比增加1.18万吨,增幅5.86%。

  消息面上,澳门正牌跑狗玄图,1)马来西亚、巴基斯坦讨论雇佣油棕榈工人。据周四的一份声明,马来西亚种植园工业和商品部长会见了巴基斯坦高级政府官员,讨论东南亚国家的棕榈油种植园招募人力的可能性,并讨论了扩大马来在巴基斯坦的市场份额。2)乌克兰农业政策部第一副部长塔拉斯维索茨基表示,按照预测,今年乌克兰可完成70%的播种面积。如果未来几周能够完成对东北部切尔尼戈夫和苏梅地区的排雷工作,那么播种面积可能会提升到80%。3)当地时间4月8日,美国总统拜登正式签署了终止与俄罗斯和白俄罗斯正常贸易关系的法案。白宫在当天下午的一份新闻稿中宣布,拜登还签署了一项禁止进口俄罗斯石油的法案。

  市场焦点:1、USDA继续下调21/22年度巴西及巴拉圭大豆产量,并上调美豆及美豆油出口,结转库存的调降支撑报告后美盘偏强走势。2、三大机构预计马棕3月产量环比增16.4%-17.9%至132-134万吨,出口环比增6.3%-9.1%至117-120万吨,月末库存环比小幅增减至149-156万吨,关注今天中午MPOB月报的实际数据与预期差。

  操作建议:供应整体偏紧格局未改,植物油下方仍有较强支撑,以逢低做多操作为主。